Money growth and inflation rate: evidence from Angola from 2014 to 2023

Abstract

: Este artigo investiga o impacto da oferta monetária na inflação em Angola de 2014 a 2023, avaliando o efeito da oferta monetária na inflação em Angola e examinando como os efeitos do crescimento monetário na taxa de inflação evoluíram ao longo do tempo. Para o efeito, utilizamos o M2 agregado monetário e os dados do índice de preços nacionais publicados pelo Banco Nacional de Angola (BNA), que são analisados através do modelo Vector Autoregressivo (VARM, doravante) e do VARM rolante. Os resultados sugerem que, em primeiro lugar, a massa monetária afecta a inflação em Angola e o seu impacto é positivo, ou seja, um aumento de 1% na massa corrente leva a inflação a subir 0,11%. Assim, quanto maior a oferta monetária, maior a inflação. Em segundo lugar, a oferta monetária e a inflação passada podem explicar quase 67% da inflação actual em Angola. Em terceiro lugar, a elasticidade variável no tempo da taxa de inflação em relação à oferta monetária mudou drasticamente ao longo do tempo e seu valor por período é principalmente positivo, confirmando que, ao longo do período, o crescimento monetário afeta constantemente a inflação. Estas constatações têm implicações consideráveis para o papel da política monetária no curto prazo para controlar a taxa de inflação em Angola, uma vez que reforça a visão de que o BNA apresenta uma política monetária discricionária durante os períodos de aumento da actividade governamental. Para o futuro, são necessárias novas análises, utilizando um conjunto de dados muito mais robustos e os impactos dos mercados petrolíferos sobre a inflação através das taxas de câmbio